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La vita è bella ... Vita group ltd une belle Australienne ... value trap ou opportunité

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winxart
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La vita è bella ... Vita group ltd une belle Australienne ... value trap ou opportunité

Message par winxart » dim. 22 juil. 2018 18:11

la semaine passée j'ai repris un lot de vita group (VTG :ASX ) en dessous de 1 $AUD
A la base ,lors de sa fondation en 1995 elle avait ouvert une centaine de boutiques pour vendre les premiers téléphones mobiles
tout allait bien jusqu'en 2008 .Apres, elle a commis une erreur en passant du statut d'indépendant au statut de licencié.

c'est a dire qu'elle a signé un contrat avec la grande firme de Telecoms Telstra qui chapeauterait désormais les boutiques Vita.
toutes les boutiques sont passées sous enseigne Telstra et les produits associés.
le gros problème a débuté fin 2016 (et c'était à prévoir) quand Telstra a jugé que les rémunérations accordées aux services prestés
par les employés de VITA étaient trop importantes et qu'il allait comprimer les coûts et reduire les marges bénéficiaires pour VITA
De ce fait le cours de l'action VITA a plongé de 5 $ à 3 $AUD début 2017 .
Dans le courant Avril 2017 ,Telstra a mis son plan de réduction drastique de rémunération en pratique ,d'ou effondrement du cours vers 1$AUD .
Sur une base fondamentale ,cette décision a effectivement pesé sur les résultats annuels de VITA
Puisque pour l'année 2018 les bénéfices devraient avoir fondu de 45 %
Pourquoi alors s'interesser à ce titre ?

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D'abord,malgré ce manque à gagner pour Vita ,elle cote actuellement à un PER inférieur à 7 ,ce qui est tres bon marché

l'entreprise n'a pas de dette et du cash en banque

elle est cotée à 1.6 X sa valeur comptable et génère un rendement sur fonds propres de 24 %

Fin janvier elle a revu ses benéfices pour l'année en cours en hausse et prévoit de distibuer pour l'exercice en cours un dividende entre 9 et 10 CTS (6 a 7% net au cours actuel de 0.975 $ AUD ).

De plus VITA a bien cerné le problème et diversifie de plus en plus ses activités pour diminuer sa dépendance au contrat Telstra avec

-la fondation de Vita Enterprise Solutions (services ICT) en 2014
-la fondation de SQDAthletica en 2016 boutique de mode masculine branchée qui se veut représentatrice d'un certain mode de vie.
-l'acquisition en 2017 de Clear Complexions ,établissements se soins esthétiques plutot axés sur les soins dermatologique féminins (sans chirurgie)

les boutiques sous enseignes Telstra ne sont pas les seules dans ce domaine à faire progresser le chiffre d'affaire de VITA
puisque depuis 2011 TELSTRA a ouvert plus de 300 points de vente en complément aux ventes sous licence Telstra (mais totalement à son compte ,cette fois)
c'est donc sous l'enseigne SPROUT (ça ne s'invente pas) que VITA écoule soit online ,soit en magasin des centaines d'articles électroniques
en rapport avec l'informatique ,la téléphonie ,la bureautique,les loisirs....

On a donc à faire à un titre dont le cours a été massacré qui est clairement bon marché fondamentalement ,à l'aube probable d'un turnaround important
et qui procure un rendement dividentaire important ...il ne m'en faut pas plus pour me décider de passer à l'achat.
même si techniquement le cours pourrait encore percer le support actuel et descendre à la valeur comptable 63 cts.
tout dépendra en fait des résultats finaux annuels ,histoire de vérifier que VITA a bien dit vrai fin janvier à propos de ses résultats annuels revus à la hausse.
Il faudra attendre fin Aout, le 17 Aout pour avoir le verdict

winxart
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Re: La vita è bella ... Vita group ltd une belle Australienne ... value trap ou opportunité

Message par winxart » dim. 5 août 2018 11:34

Quoiqu' insignifiant ,beau schéma technique ce vendredi
attend les résultats annoncés le 17 Aout tot au matin

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